AIA国际会计师公会讲座：IPO重新开闸 机遇还是挑战

  休整了14个月，2014年IPO终于盼到了重启的节奏，而本次重启IPO与以往最大的不同在于，AIA国际会计师公会将定于3月22日14:00，在世贸皇家艾美酒店举办公益性的CFO财会讲座：讲座邀请中德证券有限责任公司投资银行部董事张鸿，为企业高管们主讲“A股IPO最新动态”。 讲座将通过从2013年A股二级市场表现，到2014年IPO重启后年初的数据分析，最新政策进行解读。 详细链接：http://www.aiaworldwide.com.cn/cfo/

    由于IPO重新开闸是伴随着发行制度及相关改革而来的。在IPO开闸的同时，囊括信息披露、新股发行注册制、优先股、优先配售、老股转让、财务数据补充等多方面内容的改革措施早已蓄势待发。与此同时，有关于IPO最新政策解读也成了诸多投行，公司高层迫切想了解的内容，

    IPO：首次公开募股

    首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO）：是指一家企业或公司 （股份有限公司）第一次将它的股份向公众出售（首次公开发行，指股份公司首次向社会公众公开招股的发行方式）。

    通常，上市公司的股份是根据相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。

    休整14个月 IPO再度开闸

    中国A股IPO一直存在着饱受诟病的“三高”现象，即高发行价格、高市盈率和高超募资金。2012年10月IPO暂停，时隔一年之后，2013年11月30日，中国证监会发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，代表经历了长时间的冷冻期，IPO终于重新开闸。中国证监会称，这是从股票发行核准制向注册制过渡的重要步骤。同时，国务院办公厅也公布了《关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》，明确了80多项政策举措，全面构建起了中小投资者权益保护制度体系。对此，英大证券研究所所长李大霄表示，IPO重启意味着中国资本市场从“医院”走出来了，正常了。“有IPO的资本市场才是健康的市场，它能够帮助市场完善自我调控机制。”

    IPO重新开闸 是挑战还是机遇？

    时隔1年半的暂停发行后，随着多家公司发行批文的发放，IPO正式重新开闸。新股开闸给市场带来了新的投资机会，引发各路资金摩拳擦掌准备投资新股。与此同时，市场原先的运行轨迹也将改变。

    与之前IPO开闸相比，本次新股发行重启的亮点在于，其伴随着发行制度市场化改革的推进，从审核理念、发行价格和发行方式等多个方面进行转变，有利于推动市场的估值体系重新定位，抑制此前困扰市场的新股发行高发行价、高市盈率、高超募额的‘三高’问题。

    而在本次IPO开闸之前，拟上市公司还经历了“史上最严”的财务专项审查。自2013年初以来，证监会前后开展了数轮IPO在审企业财务审查工作，排队企业如新大地、天风节能等因IPO财务报告涉嫌虚增业绩而遭到严厉惩处。

    挑战往往带来机遇，2014年1月17日，纽威股份打响IPO开闸第一枪。作为新股发行暂停一年半之后首只上市的股票，纽威股份首日表现十分疯狂。开盘一分钟即涨10%至23.31元/股后遭遇停牌，全天上涨43.49%距上市首日限定最高涨幅44%仅一步之遥。普华永道等多家金融机构纷纷预测，今年的IPO总量可能突破历史最高。

    张鸿：IPO的政策解读的重要意义

    此次讲座的嘉宾张鸿先生，目前担任中德证券有限责任公司投资银行部董事，负责IPO、改制重组、并购等业务。具有丰富的IPO领域实务经验。张鸿先生此次应AIA国际会计师公会邀请，在上海举办大型CFO公益讲座，对IPO最新动态和政策进行相关导读。对此，张鸿先生表示：当前有关于IPO的评论很多，但是系统性，实务性的讲座偏少，拥有多年IPO实务经验的张鸿，觉得有必要对财会相关人士进行完整的，具有实际意义的分析与政策解读。

    [相关链接]

    3月22日CFO免费财会讲座: A股IPO最新动态

    主讲人介绍：

    张鸿先生 中德证券投资银行部董事

    张鸿先生曾担任普华永道会计师事务所高级经理，负责普华永道资本市场团队和资产管理行业团队，曾主导或参与多个大中型企业的上市项目和收购兼并项目。目前担任中德证券有限责任公司投资银行部董事，负责IPO、改制重组、并购等业务。具有丰富的IPO领域实务经验。

    主讲内容：2013年A股二级市场表现；2013年A股IPO回顾；最新政策解读；2014年IPO展望；2014年初IPO数据分析

    讲座时间：3月22日14:00-16:00

    讲座地点：九江路770号世贸皇家艾美酒店

    特别推荐：参与讲座还可获得全球第二大综合性人力资源服务机构任仕达集团现场猎头服务

    由于现场席位有限，敬请电话预约。