受益全产业链 各方看好华意压缩募投项目

 “处于快速上升期和深刻转型期的中国，有木秀于林的骄傲，也有风必摧之的烦恼；有长风破浪的自信，也有不进则退的忧患。”借用人民日报2013年元旦献词的这句话来总结“中国第一、世界第二”的冰箱压缩机专业制造商华意压缩，再合适不过了。

    化解产能烦恼

    2012年的华意压缩，与中国大多数成长中的制造企业一样，有着快速上升与产能瓶颈的烦恼。

    第三方统计数据显示，2011年，华意压缩销售压缩机2424台，占国内市场份额约为24%，国内行业排名第一，全球行业第二。2012年上半年销售压缩机1562台，全年预计达到2800台左右的目标，增幅超15%。

    而同一时期，国内冰箱压缩机销量为5491台，同比下降8%。

    华意压缩产销实现逆市增长着实不易，而“高端产能瓶颈”恰恰在这个时候成为了前进道路上的“拦路虎”。

    怎么办？难道坐等市场机会白白流失？当然不。为了进一步优化产品结构，扩大在高端产品中的市场份额，实现中长期发展目标，华意制定了详细的十二五规划，明确了通过“技术创新、扩大规模、精细管理”为实现战略的主要措施。

    大股东长虹则通过了《关于为华意压缩增加信用担保额度的议案》，为华意压缩新增2.9亿元人民币信用担保额度，支持华意压缩非公开发行募投项目。其中，华意压缩旗下高端压缩机品牌加西贝拉拟投入募集资金32200万元，新建年产500万台超高效和变频压缩机生产线项目，使加西贝拉的产能达到2000万台；江西长虹新增600万台高效和商用压缩机生产能力，从而实现华意压缩机景德镇生产基地（华意压缩本部和江西长虹）1200万台的年生产规模。

    方正、上海证券等机构专业研究报告指出，如上述定向募投资金按时到位，加上此前并购欧洲商压缩机巨头Cubigel成功，华意压缩在冰箱压缩机领域的行业龙头地位将得以巩固，盈利能力将得到进一步提升。

    受益全产业链

    分析人士指出，曾经不可一世的日本制造模式日渐式微，而以韩国三星、台湾鸿海为代表的上下游垂直产业链模式正在崛起。四川长虹是国内唯一在彩电、冰箱“黑白”领域都建立了全产业链的家电企业。

    按照华意大股东长虹及华意压缩的产销规划，至2015年，长虹白电将实现销售收入250亿，净利润增长约20-30%，华意成为长虹家用电器集团打造的“冰箱+压缩机”全产业链模式中的重要一环。

    “供应协同主要包括产业链上下游的协同，如华意与美菱的供应协同，还包括华意系内部的采购协同。2011年美菱采购华意系压缩机数量同比大幅增长，全年美菱采购华意系压缩机200万台，同比增长15%，占美菱对外采购压缩机总量的48%。” 长虹家用电器产业集团董事长李进表示。

    从美菱方面而言，其在终端产品冰箱市场上已牢居国内前三，并通过智能化战略抢占了国内高端冰箱业的有利席位。而华意呢，在全球冰箱压缩机领域“坐一望二”，特别是旗下加西贝拉引领的冰压行业的变频化、节能化升级，推动了整个中国高端冰压产品跻身全球强者行列。美菱+华意全产业链整合，不仅推动了华意压缩在全球市场的规模化强势领跑，更将撬动美菱冰箱在国内乃至全球冰箱市场的智能化高端崛起，产业协同效应显著。

    而且，“冰箱产品的创新是一个体系工程，如果单纯改变外观或者产品设计(容积)，而没有压缩机的支撑是无法完成整个创新过程的。” 业内专家指出，从技术协同的角度上看，冰箱产业上下游企业的深度协同，将以致胜的“速度”优势满足消费者对新产品的个性需求。

    在冰压垂直整合的全产业链市场协同方面，效果同样明显显现。

    据华意压缩2012年三季度报，2012年1-9月，华意压缩向海信科龙及其子公司销售压缩机59045万元（不含税），向美菱电器及其子公司销售压缩机35161万元（不含税）。从全产业链的市场协同效应来说，核心部件与整机品牌企业真正获得了双赢。

    “需求是产能扩张的最终动力”，业内人士指出，海信、美菱等产业链另一端的需求保障，如同上了一道双保险，使华意压缩定向募投项目投资利润率的实现毫无悬念。 （来源：四川新闻网）