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原标题:A股研发投入排行榜揭秘：这些公司的研发投入超过九成公司净利润 A股中报收官，研发费用成为检验成色的一块“试金石”。 Wind数据显示，A股上市公司上半年共产生研发费用2553.95亿元，同比增长25%。、计算机、通信等高新技术产业研发费用处于A股前列。 上半年研发投入同比增长25% 今年上半年，研发费用总金额超过10亿元的有34家上市公司。(600104,)、(601857,)、(601186,)、(000063,)4家公司研发费用均超过50亿元，已经超过了98%的上市公司净利润。
数据来源：wind 在研发费用超过10亿元的34家上市公司中，有25家公司的研发费用增速均呈现不同程度上涨。其中，(600028,)、(600741,)、(601727,)、(600031,)、(600699,)、(600196,)等多家上市公司的研发费用同比增速超过50%。 从研发经费投入强度（研发费用占营业收入的比重）来看，有290家公司上半年研发费用占比超10%。(300672,)、(300682,)、(600485,)、(000534,)、(000760,)等7家公司中报研发费用占比均达到50%以上。 (000820,)和(000503,)两家上市公司研发支出甚至超过了上半年营业总收入。以神雾节能为例，公司上半年共实现营业收入156.64万元，同比下降99.68%；研发支出为2418.95万元，超过报告期营业总收入的15倍。
数据来源：wind 除神雾节能等个例外，多数上市公司研发投入与净利润增长正相关。统计发现，上述2053家研发费用同比增长的上市公司中，有1425家公司归母净利润均与研发费用同步增长，占比约七成，仅628家上市公司的归母净利润同比下滑。 尽管大规模的研发投入会降低当期利润，但不少上市公司却在逆势加大研发投入。以(002594,)为例，公司上半年共产生研发费用37.19亿元，同比增长34.69%，直接推升营业成本。尽管公司上半年营收同比增长20%，但归母净利润却大幅下滑72%。 (000686,)投资总监付立春认为，研发投入增加导致业绩短期出现下滑是正常的。但从长期来看，研发投入增长对利润和收入都会有较大幅度的正向提高。 高新技术产业加大研发投入 统计发现，研发费用排名靠前的上市公司呈现出较为明显的行业特征，主要集中在集成电路、计算机、通信行业等高新技术产业。 中兴通讯、(000725,)、(601138,)、(002415,)、(000938,)、(600498,)、(601360,)等上市公司研发支出均超过10亿元。 从A股研发经费投入强度来看，占据了绝对优势。研发费用占营收比例前100家公司中，49家公司属于计算机行业。上半年三六零研发支出超11亿元，研发在营收中的占比高达18.25%。研发投入给三六零带来许多成果，形成了专利和技术壁垒。截至2018年6月末，三六零授权专利总量超过3200件，其中发明授权总量超2500件。 集成电路领域的专家表示，相对其他行业，集成电路、半导体等行业研发投入比例本来就很高，属于研发密集型、人力资本高投入的细分子行业。这些行业的产业链和自身格局分化非常严重，研发保持较高投入，技术上具备一定优势，会处在行业较高位置，甚至有赢者通吃的现象出现。 此外，汽车股也在研发费用排名靠前的上市公司中占比较大。上汽集团、比亚迪、(601238,)、(601633,)、(600166,)等多家公司研发投入均超过10亿元。 三个步骤挑选黑马 (600109,)分析师李立峰认为，从研发费用的角度，可以分三个步骤挑选上市公司黑马。 一是选取研发经费投入强度高而国产化率低的高新技术行业，选取研发经费投入强度和进口额前五行业中的重叠行业； 二是寻找被选行业研发龙头，研发支出占行业前10%、研发经费投入强度大于10%； 三是在行业研发龙头中优中选优，挑选已经开始发力，增长确定性强的企业，过去三年营收年复合增长率高于20%。
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